可控核聚变，这个曾被戏称为“永远还有50年”的人类能源终极梦想，正在2026年的合肥，迎来由“科幻”转向“产业”的关键临界点。
下周（1月16日-17日），2026核聚变能科技与产业大会将在合肥CRAFT（“夸父”项目）园区盛大开幕。这不仅是一场学术会议，更是国内核聚变“国家队”与“商业独角兽”首次合力展示的“产业闭环”大阅兵。
目前，核聚变市场正处于“实验装置工程化、商业公司独角兽化、产业链订单规模化”的爆发前夜。以下是围绕本次大会及核聚变产业链的核心逻辑梳理：
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一、 核心A股上市公司及核聚变业务进展
联创光电：高温超导核心。 控股子公司联创超导是全球领先的高温超导磁体供应商。超导磁体占聚变堆成本约40%-50%，公司产品已应用于紧凑型聚变装置，是商业化聚变的核心受益标的。
永鼎股份：材料突破。 公司拥有第二代高温超导带材的自主知识产权。随着聚变装置由EAST向BEST、CRAFT演进，对高性能超导带材的需求呈指数级增长，公司处于订单放量期。
国光电气：咽喉部件。 长期深度参与ITER（国际热核聚变实验堆）及国内多个托卡马克装置，提供第一壁组件、真空室等核心部件，技术壁垒极高，是纯正的核聚变设备供应商。
精达股份：参股“独角兽”。 通过投资参股核聚变商业化先锋企业，间接布局紧凑型聚变堆赛道，分享核聚变商业化初期的估值溢价。
安泰科技：耐高温材料。 重点提供偏滤器钨支撑部件，这是聚变堆中最耐高温、技术难度最大的部分。公司已实现批量供货，技术实力处于国际第一梯队。
二、 为什么2026年是核聚变投资的“元年”？
“国家队+独角兽”形成的闭环生态：本次大会由中科院合肥物质科学研究院（技术源头）与聚变新能（145亿估值的商业独角兽）联合主办。这意味着中国已完成从“基础实验室”到“工程验证”，再到“商业运营”的全产业链闭环。这种“科研-工程-产业”的加速转化，是资本市场最看重的确定性。
千亿级招标周期的开启：从产业周期看，2025-2028年是核聚变资本开支的扩张期。据统计，国内主要核聚变项目预计投入高达 1465亿元。仅2025年12月下半月，行业中标额已突破5亿元。随着CRAFT（夸父）项目进入高峰，未来3-5年将是产业链公司“拿单拿到手软”的黄金期。
技术路径的革命：超导技术的进步（尤其是高温超导）让聚变装置从“巨无霸”向“紧凑化”演进。这意味着建设成本的下降和商业化落地时间的缩短。“低成本+高确定性”正在重塑核聚变板块的估值逻辑。
三、 投资关注逻辑建议
关注“夸父”朋友圈： 合肥CRAFT项目作为全球参数最高、功能最完备的测试平台，其供应链企业（如真空室、超导磁体、第一壁材料厂商）具有极高的壁垒和排他性。
关注订单释放节奏： 2026年Q1是项目集中招标期。投资者应重点跟踪上市公司在核聚变领域的中标公告，特别是千万级、亿级规模的重大合同落地。
关注“沿途下蛋”的成果转化：核聚变技术在超导医疗、低温制冷、航空航天等领域的降维打击，将为相关公司贡献早期现金流。
风险揭示
本文基于行业专家会议纪要及公开数据整理，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎。
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